Новый рекорд европейского фондового рынка

Нидерландская корпорация ASML зафиксировала исторический максимум, став наиболее дорогой публичной компанией в Европе. Ее рыночная стоимость достигла 668 млрд долларов, что позволило обойти предыдущего лидера — датскую фармацевтическую компанию Novo Nordisk, чей рекорд в 650 млрд долларов был зафиксирован ранее в 2024 году.


Драйверы роста: оптимизм аналитиков и производственный потенциал

Уверенному росту котировок способствовали прогнозы крупных финансовых организаций, включая JPMorgan и Morgan Stanley. Инвестиционные банки пересмотрели целевые показатели акций ASML в сторону повышения, подчеркнув, что рыночные игроки значительно недооценивают производственные возможности компании в сегменте EUV-литографии.

Аналитики JPMorgan отмечают, что текущие мощности позволяют ASML собирать более 110 передовых установок, не прибегая при этом к расширению существующих площадей. Ранее эксперты рынка сходились во мнении, что производственный «потолок» составляет порядка 90 единиц оборудования.


Уникальное положение на рынке чипов

ASML удерживает монопольные позиции в сфере производства EUV-литографов, которые критически важны для выпуска передовых полупроводников. Клиентами компании являются крупнейшие игроки индустрии: TSMC, Intel и Samsung. Согласно сообщениям источников, интерес к закупкам оборудования проявляет и Илон Маск в рамках реализации проекта TerraFab, который претендует на статус крупнейшего в мире предприятия по выпуску чипов.

Инвесторов также обнадеживают планы компании по масштабированию производственной базы в Эйндховене на территории Brainport Industries Campus. Старт возведения новых объектов запланирован на вторую половину 2026 года.


Конкурентная среда и стоимость оборудования

Несмотря на успех в Европе, ASML пока не достигла показателей капитализации американских технологических гигантов. Тем не менее, компания уже опередила немецкую SAP, а ее совокупная стоимость превышает капитализацию таких гигантов, как Roche и HSBC.

Тем не менее, в секторе начинают появляться альтернативные решения:

  • Стартап Substrate работает над технологией рентгеновской литографии.
  • Canon продвигает методы наноимпринтной печати.
  • Nikon продолжает развивать собственные производственные системы.
  • Китайские технологические компании предпринимают активные попытки снизить зависимость от продукции ASML.

На сегодняшний день стоимость оборудования ASML остается крайне высокой: цены варьируются от 235 млн долларов за системы Low-NA до 380 млн долларов за новейшие установки High-NA, необходимые для выпуска самых современных микросхем.